什麼是記賬式證券？ 證券市場在俄羅斯

金融市場包括若干個扇區。 其中之一 - 聯交所。 市場 證券 -收入和再分配的來源。 投資者購買有前途的公司和銀行，加速他們的成長股。 在這裡，在循環系統中的紀錄片和憑證式證券。 關於其操作的特點，在文章中進行討論。

定義

市場 證券 -一組的問題和流通問題中央銀行的經濟關係。 它也被稱為股市。 市場的主要目的 - 為客戶提供金融經濟。 這可以通過銀行貸款的幫助下，通過證券來完成。 在第二種情況下，基金投資者分配：

• 開發能夠產生短期收益的公司;
• 在有前途的行業，這從長遠來看可能sakkumulirovat收益和資本化。

在央行的主要市場放在問題的時間。 這是金融資源的動員。 發行人，投資者，承銷商，FSFM - 參與者部門。 在二級市場發生CB轉售，資金方向有前途的行業。 在這裡，新興市場資產過程。

RZB功能

• 資本再分配的經濟部門之間。
• 與期權和其他衍生金融風險保險。
• 自由球員積累。
• 投資經濟。
• 在利潤豐厚的產業資本的流動。
• 該“投資過熱”。 證券的變化值。 經過資產的過度需求發生資本，價格回到市場。
• 提供的信息 對市場的發展水平。

發行CB

它是在市場份額的最常見形式。 這種CB加強業主的產權與轉讓和無條件地執行，按照法律規定; 是釋放的結果; 有權利的平等範圍，無論購買時間。

通過發行央行包括：

• 行動 - 建立組織清算後的分紅，管理組織，財產份額的所有者權益;
• 鍵 - 確認保持器的向發行人接收在指定時段證券或其它資產的標稱值的權利;
• 選項 - 提供了權利人買/在指定的時間賣出一定數量的股票以固定的價格。

發行兩種形式CB，它是：

• 一個證書，說明保持器;
• 非文件形式 發行的證券 -在註冊表中提供固定支架。

發生的歷史

“記賬式證券”的定義來自美國的權利。 在上世紀80年代使用的標題，並用不同的法律制度目前，股票憑證。 在藝術。 8-102美國等規定的證券的概念，非物質化的形式： 它是A股參與發行人，這是不被其他單據所代表的資產，其轉讓被記錄在一個特殊的書。

第一個“非物質化”證書法國。 在1984年該國的法律，彰顯了它相對於股票和債券這種可能性。 在德國，法律規定的特別版“全球證書”已得到解決。

證券市場在俄羅斯

隨著確認的信息技術形式發展 的產權 已變更為電子紀錄片。 這些證書也被稱為證券，而是所有權的法律規則適用於他們。 這一趨勢清楚地反映了流動性的證券 金融關係。 營業額“dematerialnyh”CB固定項目。 民法142-149。 發行人在收到許可權可以記錄使用計算機技術。 該程序和這些操作的規則是由法律規定。

憑證式證券-為 電子文檔。 法律規定固定的程序，並確認他們的交易。 責任安全記錄應是誰更新註冊表的人。 這也構成了“決定發行中央銀行”，與政府主管部門進行註冊。 這份文件證明的權利人。 這是一式三份製作。 一個是所有者，所述第二附接至註冊表，後者傳送到存儲庫。

這些文件的特點是，發行人的義務是在一個特殊賬戶“庫”條目的形式，它包含了所有必要的細節表現。 在這種形式下，法律允許發行的股票和債券。 但是，以這種方式進行的匯票的問題，是禁止的。

循環問題

國內立法也已獲准使用“dematerialnye”證券。 AO排放時只能註冊在書本其釋放，並不能對形式的製備中度過。 短期政府債券 - 未經CB的另一個例子。 法律允許排放的各類證書的這種形式。 但是，法律制度糾紛不存在。 所有問題的藝術條款的基礎上解決。 聯邦法“關於證券市場”，其中規定，這些對象的所有權轉移以及東西的28。

法律方面

在美國法律，財產權利的對象本身。 對於俄羅斯法律，這種做法是不可接受的。 在美國法律，有承諾的概念。 因此，規則的這些解釋的自動傳輸和調節國內市場是不可能的。 購買證券的銷售應該已經現行法律的基礎上進行調整。

在之前由“中央銀行規定的CG RF發射問題更改發行條例»號78已經提供了生存的記賬憑證形式的可能性，該文件。 民法典的證券的新概念提供該文件的主要目的是為了解決某些財產權利。 它們的傳輸是可能沒有證書。 在藝術。 民法149條規定，證券的權利都記錄在一個特殊的寄存器。 而且它已經沒有什麼意義了的儀器的功能之一。

分析這些法律規定，可以得出結論，這本書記錄證券 - 產權，這可以證明作為一般規則，或通過固定的註冊表項。

方法來解決國內證券市場的問題

1. 股權的再分配，為恢復和發展生產，在俄羅斯貨幣資源的方向。
2. 克服政治不穩定，經濟危機。
3. 立法的完善。
4. 增加政府的作用：有效監控系統的股市模型的最終選擇，補給源的定義，形成。
5. 保護您的審定和憑證式證券投資。
6. 保管人，結算及代理網絡的發展，其中記錄的文件的移動。
7. 增加對發行人的信息。 指標對市場進行評估的通用系統的建立，引進的收視率，專門在經濟的某些部門作為投資對象的媒體網絡的發展。

歐洲模式的特點

美國市場 - 最上的基礎設施，盈利能力，資本化，速度快，流動性水平的發展。 監管框架的30-IES經濟危機後放下。 上個世紀。 同時，資金管理的概念進行了修訂。 我們頒布了一項法律“對中央銀行”（1933年），“論證券交易所”（1934）等行為。 因此，今天憑證式證券自由轉動，在美國。

西歐市場的運作更有效地在國內，雖然比不上美國。 在大型監管機構取得的巨大成就，調整他的工作。 每一個金融市場部門來執行某些功能列表。 而在資金短缺的情況下發生的資源再分配。 所有這些動作都是由相關部委（財政和經濟事務）管轄。

全球證券市場的發展趨勢

• 資產的濃度 - 資本在世界上最大的證券交易所的專業參與者的濃度。 這增加了證書的可靠性和拍賣的組織者。
• 全球化 - 中央銀行問題的快速增長。
• 市場電算化 - 利用新技術及其不斷更新，提供可用於任何投資者溝通的手段。
• 監管的加強 - 由於需要保護投資者的權益，提高交易所的文件，發行人，透明度的可靠性，計算機數據處理系統的安全性。
• 引進互聯網技術。
• 新的工具，系統和基礎設施的普及。
• 證券化 - 從央行的傳統形式（儲蓄存款）資金轉移，匯集非流動性資產，並將其轉化循環。
• 兼併和收購領先的合作夥伴的交流。

VS CB承載註冊文件

有一段時間俄羅斯聯邦所有的證券由同一法規的規定。 在修改證書消失後所獲得的權利人的立法獨立的價值。 這些文件不採取對事物的性質，但改變固定的方法。 因此，有必要提高業主的利益的保護。 “替換”紙運營商通向經典的註冊證書的消失。 幾乎沒有出現不記名證券的非文件形式。 A“非物質化”命令，雖然法律沒有禁止（第民法典149），但不會是普遍的。 因此，只有發行CB仍然無證。

結論

在俄羅斯證券市場，經營提供了經濟的金融發展。 在背面有以記賬形式的證書。 事實上，同樣的餡餅，這證實了業主的公司的貢獻，固定註冊表項的轉讓的事實。