在俄羅斯和世界對沖基金排名中，結構評論。 對沖基金 - 這是...

A類的各種理論和猜測了幾十年達到每個組織的影子，叫對沖基金。 不幸的是，這仍然是不奇怪的，因為真正的本質和工作的特點是一些黑馬，即使是經驗豐富的經濟學家。 這主要是通過在標題中“對沖”一詞來實現 - 在環境中的財務管理，一般來講，這意味著確保金融風險的覆蓋範圍。

當然，客戶的誤導，在金融領域的許多反正感覺只作為投保的各種問題的情況下這樣的組織，是他們自己慷慨有味多許多積極的應收資金對他們的活動的成功。 然而，在現實中這種金融機制的工作原理是不是這樣，因為它表明，這顯然是東西，每個人都應該知道的是感興趣的投資者的利潤。

該組織的本質和目的

對沖基金-私募股權合作夥伴關係，其目的是最大限度地提高投資對於給定的投資風險或減少風險，給定的收益率回報率（這是什麼解釋了名稱，術語“對沖” -來自英國的保護，保險）。 這些資金的本質是投資存款的基礎上獲得一致的利潤，不管當前市場形勢的簡單的想法：是否前所未有的低迷或顯著的增長。 對於這樣的問題，使用複雜的 財務策略， 往往也包括利用購買的股票在長期或短期銷售，等等。

各種各樣，可以採取非常廣泛的基金的金融交易的整個範圍。 而在市場上唯一的風險管理 - 更確切地說，它是只有某些對沖機構的特權，他的大部分這方面的 - 可能的工具是唯一一個與財務工作，但不是唯一的功能。

通過公開交易證券的經理主要投資存款資金，但是，實質上，他們能夠投資於幾乎所有的是，他們認為，該戰略能夠進一步帶來利潤：土地，房地產，商品市場，貨幣等..在這方面，唯一的限制，直接規定在基金的投資申報。

同時，在實踐中獲得廣泛的投資機會是不是每個人都誰想要增加自己的財富：進入對沖基金是開放式或“認可”或專業投資者，其淨資產必須超過至少$ 1百萬（不包括其主要居所的費用）。 這種限制與該帳戶是專業的投資者已經對困難和風險準備，其中包括對沖基金豐富的投資申報存在。 對參與者的數量限制，投資者決定在向美國證券交易委員會，美國委員會和是99人最大，其中至少65必須是，在開始提到的，“認可”（投資，淨所得，根據美國法律，必須至少$ 200萬）。 鑑於可能的基金行動的廣度，風險是非常高的，這在法律上要求投資者投資於這樣一種方式，他們的總損失並不意味著對家庭預算造成任何損壞。

革命的誕生和對世界經濟的不可磨滅的印記

以其特有的時間和利潤收益策略的產生是由美國經濟學家Alfredom Uinslou約翰遜，誰在1949年建立了歷史上第一個對沖基金設計。 著作權對沖基金的名字，與他的相似。 他的工作的結果，他只是六年後出版，在1965年，由此產生了大量的噪音，利息市場。 在書中，他詳細使用購買的組合和賣出價值被低估的股票被高估描述的整個戰略機構盈利下降和上升的市場。

第一個是證券，目前的價值高，但在這種情況下，有任何跡象 - 因素，在能夠在今後的價格暴跌預示。 低估 - 恰恰相反，當股價低，但他們有任何先決條件，以及增長潛力。

使用廣義的術語，上述的策略，瓊斯取得了不俗的成績 - 其投資的價值了十幾年的存在，該基金達到了670％。

一個成功的戰略是巨大的傳播，到1968年，在美國證券交易委員會已登記的約140投資夥伴協會，其中的定義範圍“對沖基金”。

然而，革命在它的時間，財務結算到2008- 2009年的想法變成了一個真正的金融災難，堪稱更寬界稱為“大衰退”。 通過日益眾多和日益複雜的金融投機產生的，這些年的全球金融危機得到了對沖基金本身，而對沖基金相當的影響力 - 在本質上是投機性的組織。 然而，客觀起見，應該指出的是，這場金融風暴的第一個泡沫破裂只是住房。 在天文尺度未償還按揭貸款發放，同時字面上其他人（相當數量和在那些償付能力一般無法關閉的債務），拉他到所有的金融和信貸部門的底部，然後在充分危機因為它蔓延到美國和國家其他大洲的實體經濟。

在銀行股上玩滑板，投資對沖基金，從而只會加劇增長的金融恐慌顯著催化在全球範圍內的經濟崩潰。 雖然一些指責這些組織的一切，發生在那個時候是不可否認的，然而他們不僅影響的事件。 貪婪是消費者本身，這絲毫不遜於經濟學家的暴利，吸引了巨額信貸通常導致是完全不相稱他們的支付能力的質量外觀。

迄今為止，世界從危機和控制對沖基金幾乎可修復的打擊，他們的形象作為金融機構後顯著更新活動的嚴重影響中恢復。 在總的世界市場具有約12,000對沖基金，管理資產以美元計算萬億。 然而，由於資產專項資金的複雜性和極其混亂在大多數情況下，這些組織的法律結構，計算更精確的數額是非常困難的。

一個單一的機制的結構部件

對沖基金 - 它是在其合作組織的許多功能和細微差別獨特許多情況下。 有些是令人難以置信的複雜和混亂，其他成本，簡單透明的結構 - 這一切完全取決於目標，戰略和基金的工作方法。 然而，對沖基金幾乎任何結構由以下關鍵要素：

• 投資者 -非常人沒有資產，不能成為基金的存在和運作。 該組織提供服務給投資者，那些協議的情況下，投資資本的任何部分。 在此之後，為正確使用它的結果，在此基礎上產生它在市場上的利潤，既為客戶和資金。
• 擔保銀行或 託管 - ..這家銀行，其主要任務是為投資者提供了可靠的存儲資產，無論是貨幣，有價證券，貴重金屬等。在某些情況下，本基金可以吸引“他們的”銀行開展和/或交易處理（但主要是它是一個任務，即使是主要經紀人）。 此外，託管人也參與了對資金賬戶提交的事務報告的編制工作; 遵守控制的現實政治的核查目標列表的包機基金表示。 當然，這樣的角色通常是一個堅實的良好聲譽的大型銀行。
• 經理 - 人或作為一項規則，定義整個投資戰略的公司，對每個基金的責任，採取的解決辦法。 此外，對沖基金經理還管理所有操作。
• 董事會 -執行管理的活動，以及向基金提供服務的公司的監控。 董事會授權，以解決股東與管理者之間的糾紛和衝突問題，任命工作人員關鍵崗位基金。 理事會成員都遵守的原則和備忘錄的規則規定的所有基金承擔個人責任（最多刑事）。
• 管理員 - 確定基金的淨值無論經理，這使得它成為顯著風險降低後者的估計誤差的情況。 然而，大多數管理員指定的會計報表，賬單支付的功能，警示股東賬戶活動有關，利潤分配給股東，以及訂閱基金和贖回的股份/單位。
• 主要的經紀人 -在這個角色通常是大型投資銀行，這並不代表對沖基金作為一個私人的經紀人進行交易偶然。 主基金經紀人提供了各種相關的清算（通過產品/證券/服務企業/公司/國家之間的清算結算）的專業服務，託管服務和業務支持。
• 核數師 - 隨著股市報告會計和金融立法的規範進行符合性驗證的人。 管理通常每年進行一次審核，但即使是這樣一個難得的測試不從組織結構這個位置減損 - 未經審計的其他服務公司或第三方代理不敢苟同保持基金。
• 法律顧問 -需要，以確保持牌基金地位，它是通過在某些特定的要求授權的監管機構發出的。 許可開闢了機會的範圍更廣，並設置了投資者基礎，但除此之外，顧問在不同的條約和協定的締結經常被使用。

因此，看起來結構的對沖基金。 同樣，在各種情況下，這種方案在實踐中可以更加簡化（即使與不存在任何上述圖像的），或者一個更曲折和困難的。

“典型的基金”：類型和分類正在進行的投資策略的基礎上，

此外，儘管結構部件的，國際貨幣的背景識別三種類型的對沖基金：

1. 全球基金 -它們的活動覆蓋整個世界市場。 然而，這個策略通常發展的各個公司的股份動態的分析和預測的基礎上，這種類型的基金。
2. 宏觀基金 -特定國家市場的框架內專門工作。 通常以某一特定國家的宏觀經濟和金融的特點。
3. 基金的相對成本 -質樸的經典型對沖基金，因為它們在其存在的開始。 搞在股市任何一個國家的金融交易，使用賣出高估的股票和購買未分級歷久彌新的策略。 在這種情況下，管理者始終監視當前市場情況選擇交易最合適的時刻，獲得最大的利潤。

當然，對沖基金也並沒有結束的世界市場的多樣性的官方分類，因為小，防止控制來創建各種附加亞種和分支機構，如果需要的話。

有關對沖基金的工作時刻的更多信息

絕對多數集中在投資者的長期會員的對沖基金的合作政策，使他們的貢獻保持在處置基金，用於長期的。 這主要涉及規則的輸出：投資者應防止類似決策的組織提前，通知和終止會員資格之間的差距可以達到2-3個月（根據現行條例）。 另一個在實踐中經常遇到的替代方案 - 以現金捐款都立即撤出，但對於購買/出售資產的價格是由基金直接確定。 而且，當然，在大多數這種情況下，它們之間的差別達到了非常顯著指標。

例如，輸入時，留下或者在其到每個夥伴的投資的整個體積貢獻的部分還原審核和，相應地，股權比例也在變化。 一些投資者的終止會員資格會顯著增加利潤總額剩餘之中：管理可以還清儲戶離開迄今為止最為成功的投資，留下更多的有前途的資產，在你的投資組合。 因此，一段時間後，對沖基金可以得到資本回報率急劇增加，由於以前參與創造收入，並隨後撤回離開的投資者，但還沒來得及去的應有的效益興趣點的貢獻。 但是，如果對沖基金媒體在合作夥伴的大規模恐慌出口的形式向可見投資者積極進入一個強烈的趨勢，從完全相反的效果，沒有人能夠倖免。 通常情況下，它是充滿了不只是秋天的資本回報率，而且整個組織的徹底破產。

比金融投資的廣域比較曖昧，這是委員會的擴展系統。 對沖基金不僅是一個係數，但運營成本，在資產管理本身2％的利潤的20％。 在這種情況下，即使經理是賠錢並沒有帶來任何收入，他，根據公司章程，在任何情況下，有控制的資產總額的這2％（這樣的系統已經被恰當地命名為“2和20”）。 在絕大多數對沖基金的世界實行這種制度手續費。 然而，許多分析家特別強調資金逐漸轉移到系統“1和10”的趨勢。 在當控制不是簡單地從資產的處置費計算的情況下，通過對所產生的利潤比例更高的佣金覆蓋。

在追求利潤大：與投資策略當代藝術作品

極其多樣的機會和投資領域，以及許多不同因素的影響不斷有助於產生和實施對沖基金的收益的新技術。 然而，儘管在金融領域如此，現代的基本策略的工作，可以進行分類的幾個常見的類型：

• 長/短倉（長/短倉） -通常是對沖基金這樣擁有資產40％的戰略工作。 這是收購被低估的資產（長期）和賣出被高估的（短）。
• 市場中性套利（市場中性套利） -只能當一個和值在不同的交易所相同的金融資產。 所述控制包括：在一個交換上資產高估長位置和短另一方面 - 其中相同的資產被高估。
• 反應事件（事件驅動） -策略是基於已經發生了一定的變化的任何公司的股份不公平值（合併，收購，重組是否等）。 管理漁獲交易盈利時（買入/賣出）調整這些不公平的價格深受市場歡迎。
• 空頭頭寸（短期偏差） -如果此策略基金普遍認為空頭頭寸，賺取市場下跌。
• 真正的價值（價值） -在被打折出售標的資產或者被市場低估的證券進行的投資。
• 危機證券（仿舊證券） -購股深折扣以及處於破產或重組的邊緣企業的負債。 投資這個戰略假設作為向選定的公司內部變化的結果會更加強大，帶來與它的利潤。

通常情況下，資金紛紛使出混合策略，採用以盈利為目的，對上述幾個給定的工作方法。

標準規定：什麼是遊戲和槓桿的規則的存在是對沖基金？

相當長一段時間的對沖基金獨顯在世界市場上，因為他們的保密和金融交易的監管不嚴的。 但是，完整的無政府狀態和行動的自由，當然，講話可能永遠不會 - 規範規定了基金，現在是，永遠會。 如今，鑑於其在世界市場上迅速增長的影響和各種虐待和內幕交易，專案委員會和機關監視和比以往任何時候都更徹底地控制它們的日益頻繁表現。

特別是，在2012年3月，在JOBS法案（Jumpstart的我們企業創業法）出台後的一段時間曾在對沖基金相當顯著的變化。 開發作為促進各種小型企業制度的一種融資手段，行為削弱了證券市場的控制。 由於新的法律，對沖基金，由於其投資機會，幾乎已成為資本初創企業和小企業的主要供應商。 隨後，這種行為有很大的影響，2013年9月對對沖基金和公司的廣告禁令發行證券的個別位置的提升。

在許多國家，對沖基金必須在外幣合約的主要陣地的第一個請求給國家財政部門報告，並通知他們在最近釋放到循環或正在準備發行證券頭寸。 是為了限制洗錢和控制權的資本流動的大玩家不要在市場小玩家的利益侵害加強專門出台了這些措施。

此外，對沖基金的國家控制的政策，旨在降低金融系統作為一個整體的不穩定的系統性風險。 這反映在為保證金，抵押物的尺寸要求規範和限制了金融中介是開放的個人客戶。

為了防止貸款的對沖基金最大的主要經紀商和銀行每天都重新評估相對於在貸記款的市場價格定位自己的位置的風險。 這些貸款必須有價值的資產的形式來提供足夠的抵押品。 此外，銀行必須設置為貸款分別各基金限制的權利，根據自己的監測的投資策略，每月的收入，離開的情況下投資者和業務關係的歷史。

在當今世界上最成功的對沖基金

同時，不為對沖基金最好的時候，繼續連拉與去年持平。 利潤總額數字比記錄在過去幾年的平均值低：最大的對沖基金賺了去年的$ 517.6億美元，是什麼？ 一些專家？ 在2014年更好的成績，但整體上減少40％與2013年獲得的利潤比較。

然而，所有資產的價格，或者以其他方式參與對沖基金的活動，增加了大約51.7十億$，達到29700億$，總費用。

利潤下降的不利趨勢不僅受到即使是世界上最好的對沖基金，也是最強的市場主體評級的明顯變化遭受有形的經濟損失清楚地反映。 它失去了其作為知名人物，如保爾森和Co.，歐米茄顧問萊昂庫珀曼的Dzhon波爾森，還有第三點的丹尼爾·勒布。 他們以前的地方根深蒂固的球員，如文藝復興科技公司的城堡和Dzheyms Saymons的肯·格里芬。 無論是對於2015年能夠獲得創紀錄的$ 1.7十億，因此當之無愧地登上了最強的對沖基金經理的底座。

評級對沖基金可以顯著變化，在底部無情已經扔，貌似，經過時間考驗和市場領導者。 將在其目前的頂級球員的位置不痛苦的一年顯著虧損結束 - 只有時間才能告訴我們。 在此期間，所有行星的對沖基金的領導舉行了十幾個這樣的控制：

經理	基金會	利潤
肯尼斯·格里芬	堡壘	$ 1.7十億
Dzheyms哈里斯西蒙斯	文藝復興	$ 1.7十億
雷·達利	布里奇沃特	$ 1.4十億
大衛·泰珀	阿帕盧薩馬	$ 1.4十億
以色列Inglander	千年管理	$ 1.15十億
DEVID壽	DE肖	$ 750萬
約翰Overdek	兩個西格瑪	5億$
大衛·西格爾	兩個西格瑪	5億$
安德烈亞斯·哈爾沃森	全球海盜	$ 370萬
Dzhozef愛德曼	感知顧問	$ 300億

對沖基金俄羅斯：評級，前景及趨勢概述

不為對沖基金最賺錢的時間也影響了美國商人的俄羅斯外長。 呈現負收益，在總與國內資金的情況比西方市場，這些機構被認為是最可靠的金融工具少了一個豐富多彩，始終將達到與在大多數情況下風險最小的投資20％的回報。

在俄羅斯，投資資金主要通過共同基金（相互投資基金）和基金管理（銀行管理的一般基金）表示。 特別是 莫斯科的對沖基金 往往有信任的狀態。 總otchestvennyh對沖基金現在是約六十幾。 類似的數字是註冊在美國，在那些日子裡，市場是真正的讚賞對沖基金，80年代中期。 在俄羅斯，法律顯著限制了資金的工具，不允許在市場上使用的策略的大量的。 出於這個原因，在境外地區註冊的俄羅斯投資合夥巨大的一部分。

因此，通過了一些關於這一問題的立法改革的可顯著刺激俄羅斯對沖基金和其經濟增長，從而考慮到服務範圍更廣的政策。

雖然在俄羅斯對沖基金是不是在西方很普遍，誰可以在國際上的競爭對手抗衡的領導人令人印象深刻的例子，我們仍然存在。 最有效的他們是VR全球離岸基金，其年度收入總額為32.32％。 但對於VR全球離岸基金國內市場收益率如此戰績達到阻止基金：該基金對投資者提前退休罰款的比例最高 - 4.5％。 鑽石年代阿特拉斯基金賺得少 - 利潤總額22.92％，留下COPPERSTONE阿爾法基金評級中的第三行。 銅牌得主是能夠通過22,06％，年內增長。

最後，在第四位位於Burnem資產管理公司，其收入達17.63％，去年同期。

在上述四個基金手中相比，在俄羅斯市場上其他競爭對手集中總資產的80％（3.425十億美元）。 其中超過一半資金 - 16.34億 - 擁有VR全球離岸基金。

在審查對沖基金，市場玩家自己的個人經驗

如今，對沖基金 - 這些都是一些最有利可圖的，並在同一時間許多其他備選方案中最穩定的投資夥伴關係，在今天的市場進行投資。 大型專業企業家和商人在尋找的利潤，作為一項規則，總是記為金融機構的優先級最高，他們委託他們辛苦賺來的錢，這是一個對沖基金。 點評負面評價積極的 - 也許現在雖然有人會相信的意見neznakomtsev-網絡，在“貢獻者”當虛擬賬戶已經成為電子商務的主要工具幾乎之一。

另一個問題是，風險一直是，現在是，並將繼續，特別是在經濟。 因此，並不是所有的對沖基金之一，其實是一個合夥投資，而是創造了一個非法目的圍繞他的名字假的 - 欺詐。

其中最臭名昭著的案例是騙局麥道夫，其成本投資麥道夫投資證券約50 $十億。他的投資基金，進入這相當於數百萬美元的成本，被稱為上流社會的人很多。 麥道夫本人也被稱為用於癌症和糖尿病的研究他的慷慨慈善捐贈，在選舉選區成本的美國民主黨，以及對文化和教育機構的發展。

然而，這並沒有在危機之後的投資夥伴關係的重組拯救迫在眉睫的基金在1995年的金融金字塔。 然而，他創造了在2008年底戳破這個泡沫，之後，麥道夫被判處150年監禁。

一個真正有經驗的球員（人誰不是第一個一百萬的投資基金獲得），主要看投入的建議的最低量。 如果等於或小於$ 50,000，那麼你可以肯定肯定的 - 你面對的是一個網賺，偽裝成對沖基金。 例如，經過時間考驗和數十家客戶的海外對沖基金正在採取的$ 100,000，最低投資。